A股大反攻！光模块强势爆发创业板人工智能ETF（159363）放量猛涨5%！机构：AI、反内卷或是两大主线！

  临近年底，国内外投资机构相继发布了针对A股的策略展望，对于2026年的长期资金市场，多数机构觉得，中国将从结构性牛市转向更全面的牛市；对于A股的盈利预期，机构们则表示有望进入一轮缓慢回升阶段。具体投资方向上，科技、“反内卷”成为了国内机构提及最多的词汇。

  兴业证券指出，2026年随着整体PPI的继续上行，全A非金融的毛利率有望止跌企稳，并带动整体盈利回升，全年净利润增速有望达到16.5%。伴随着全A盈利的回暖，高景气行业占比也有望逐步提升。传统周期板块有望在价格回升、“反内卷”拉动、需求端刺激的共振下演绎出更强有力的行情。市场有望从2025年TMT一枝独秀的结构牛转向结构更为均衡、各板块齐头并进的、更全面的牛市。

  热门ETF方面，同类顶级规模、流动性最佳的创业板人工智能ETF（159363）场内单边上扬，场内成功反包收涨5%，再度站上所有均线亿元，资金突发爆买，单日净申购1.62亿份。

  2、800G/1.6T光模块需求有望持续放量。消息面上，LightCounting预测2029年全球光模块市场规模有望突破370亿美元。其中，800G光模块2025年迎来需求高峰，全球出货量预计达1800-1990万只，同比翻倍；1.6T光模块2025年进入商用元年，全球需求预测达250-350万只。

  展望2026年，兴业证券表示，海外算力有望进入“空中加油”新阶段：从2026年海外算力光模块订单指引、英伟达GPU在手订单以及北美CSP厂商资本开支指引来看，算力基础设施投入节奏仍未放缓，在过去三年高增长基础上有望实现增速提升。光模块及配套产业链或存在预期差，Blackwell推动数据中心进入“加速兑现期”，Rubin进展顺利，1.6T光模块明年有望成为主力需求，龙头公司明年业绩有望维持高增长。

  把握以光模块为核心的算力机会，建议着重关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超56%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。（截至2025.11.30）

  资金面上，基础化工板块近日吸金不断。Wind多个方面数据显示，截止至发稿，基础化工板块单日获主力资金净流入额已超过87亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居第4；近5个交易日，基础化工板块累计吸金额更是高达129亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第3。

  消息面上，消息面上，碳酸锂期货、现货今日同步大涨。其中，碳酸锂期货主力合约早盘大涨8.5%，盘中一度冲击涨停，价格也逼近11万元大关，创近一年半新高；现货方面，据上海有色网数据，12月17日，电池级碳酸锂（99.5%）报价区间升至94600-99500元/吨，平均价97050元/吨，较前日大涨1200元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）均价也较前一日上涨1100元/吨。

  如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全方面覆盖化工各个细致划分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细致划分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。

  成份股方面，锂矿股强势拉升，盛新锂能涨停，中矿资源涨超 8%，天齐锂业上涨6%，赣锋锂业涨近5%；铅锌龙头方面，国城矿业涨停，兴业银锡涨逾6%；铝业龙头方面，中孚实业涨超5%，华峰铝业涨逾4%，中国铝业涨超3%；权重股方面，山东黄金涨超3%，洛阳钼业涨超2%，紫金矿业涨逾1%。

  宏观层面，美国11月新增非农就业6.4万人，失业率意外升至4.6%为四年来新高，10月就业减少10.5万人逊于预期。美国就业市场疲弱，美联储降息概率加大，交易员押注美联储在2026年会降息两次。中信建投证券觉得，只要美联储未来仍有进一步降息可能性，有色金属价格就仍有上涨动力。

  细分方向来看，中信建投表示，尤其看好铜、铝、黄金“避险三剑客”。铜作为绿色经济“血液”，全球铜矿资本开支长期低迷导致新增产能有限，而新能源与AI数据中心建设催生增量需求，2025年全球铜供需缺口将扩大至80万吨。铝的绿电属性将使其在碳关税时代获得溢价，水电铝企业具备长期配置价值。黄金方面，在地缘冲突与美元信用弱化背景下，金价有望继续创新高。

  不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免，如果看好有色金属，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全方面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业，能够分散风险，适合作为投资组合的一部分进行配置。

  *注：多个方面数据显示，截至12月16日，有色龙头ETF（159876）最新规模8.4亿元，在全市场3只跟踪同标的指数的ETF产品中，是顶级规模的ETF。

  风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承担接受的能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，化工ETF、有色龙头ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）依据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不能低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在一定的差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自己投资目的、期限、投资经验及风险承担接受的能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、未来市场发展的潜力和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

  当地时间12月19日，美国总统特朗普在其社会化媒体“真实社交”发表声明称，针对极端组织“国”在叙利亚杀害美国人员的行为，美国已启动并正在实施强有力的报复行动。

  商丘市政协原副主席、市卫健委原主任张树仁涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受河南省纪委监委纪律审查和监察调查。

  一涉腐干部名下赃物被法拍：105捆2元纸币，起拍价20余万元，其中三捆内有纸条标注“绿幽灵”

  近日，浙江温州市永嘉县人民法院以20.76万元起拍价，在法拍平台挂拍万余张2元面值人民币，引来网友围观。

  据共同社12月19日报道，鉴于日本负责安全保障政策的首相官邸人士作出主张拥有核武器的发言，在野各党19日向政府和执政党要求立即撤换此人。自民党籍的前防卫相中谷元也提到了将其撤职的必要性。官房长官木原稔在记者会上称“政府坚持无核三原则，将其作为政策上的方针”，力图平息事态。

  近日，公安灞桥分局红庆派出所成功抓获一名涉嫌非法储存烟花爆竹的违背法律规定的行为人，收缴烟花爆竹80余箱。

  12月18日，演员徐冬冬和尹子维婚纱照公开，两人深情相拥，甜蜜对视。据悉，两人将于2026年2月26日在徐冬冬的故乡哈尔滨举办婚礼。资料显示，徐冬冬，1990年3月19日出生于黑龙江省哈尔滨市，女演员、歌手，毕业于中国人民艺术学院戏剧系。

  湖南日报12月19日讯19日，省政协主席毛万春率队在省财政厅宣讲党的二十届四中全会、中央经济工作会议和省委十二届九次全会精神，征求对省政协明年工作的意见建议。

  年度军事训练考核总结会上，两份不合格的成绩单打破了平静——两名平时表现优秀的战士因为军事训练成绩不合格评优评先资格被“一票否决”。

  要说2025年谁最大悲大喜，那肯定是日本的水产商们了。因为一则消息让他们的北海道冷冻扇贝在时隔两年之后，终于再次踏上了运往中国的航线日

  据央视新闻消息，当地时间20日，韩国前总统尹锡悦首次出席“金建希特检组”的传唤调查。韩国“金建希特检组”本月3日以涉嫌操纵股价、收受贿赂等罪名，请求法院判处前总统尹锡悦妻子金建希有期徒刑15年，并处罚金20亿韩元（约合137万美元）。

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